英國金融專業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)

1、國際地位與行業(yè)特征  我要在線咨詢

作為金融教育產(chǎn)業(yè)最發(fā)達(dá)的國家之一，英國大學(xué)的商科教育一直走在世界的前列，一眾矚目的商學(xué)院如：卡斯商學(xué)院，倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院，帝國理工學(xué)院商學(xué)院，華威大學(xué)商學(xué)院，倫敦商學(xué)院等等無疑在英國金融業(yè)的飛速發(fā)展和進(jìn)步中扮演了重要的角色。

一個(gè)以教育和就業(yè)兩點(diǎn)協(xié)調(diào)的和諧產(chǎn)業(yè)鏈也正在逐步成型。

伴隨著教育系統(tǒng)的成熟，英國的金融人才儲(chǔ)備也達(dá)到了一個(gè)新的高度。金融業(yè)作為英國經(jīng)濟(jì)的一大支柱產(chǎn)業(yè)，吸引著眾多中國學(xué)生赴英求學(xué)，一批又一批的金融畢業(yè)生催生了強(qiáng)烈的求職需求。

英國金融業(yè)吸引人之處與其國際地位密不可分，憑借著倫敦這一世界金融中心的國際競(jìng)爭(zhēng)力，英國金融業(yè)在不同的國際金融市場(chǎng)中長期占據(jù)著令人矚目的市場(chǎng)份額。

在全球外匯交易市場(chǎng)上，倫敦、紐約和東京仍是全球三大外匯交易中心，其中倫敦的外匯交易市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先于其它外匯交易中心，牢居首位。

國際清算銀行(BIS)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，2013年，倫敦的外匯交易量在全球外匯成交量中所占比例升至41%，紐約、新加坡、東京分別占據(jù)第二、三、四名的席位，所占比重分別為19%、5.7%、5.6%。

在國際跨境銀行業(yè)務(wù)中，英國仍是最大的交易中心。

據(jù)倫敦國際金融服務(wù)協(xié)會(huì)(IFSL)統(tǒng)計(jì)，截至2013年9月末，英國占全球跨境借出總余額的份額為20.7%，其次是美國(14.6%)、德國(8.1%)。

在國際債券市場(chǎng)方面，按發(fā)行人居住地的國別劃分，2010年英國的市場(chǎng)份額僅次于美國，美國、英國、德國、荷蘭、法國和西班牙發(fā)行的國際債券未清償余額在全球排名前六位。

截至2013年6月，英國發(fā)行的國際債券未清償余額升至全球第一，其次是荷蘭、美國。

在股票市場(chǎng)方面，近些年來倫敦都是全球第三大股票市場(chǎng)，排在紐約和東京之后。

另外，倫敦一直是世界上最大的黃金場(chǎng)外交易中心，其次是紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港。

2013年，倫敦貴金屬協(xié)會(huì)黃金成交清算量為58.56億盎司，較上年上升16.86%;黃金清算金額為7.58萬億美元。有學(xué)者總結(jié)，英國的金融業(yè)具有如下特征：第一，它不像瑞士和荷蘭等金融業(yè)強(qiáng)大但經(jīng)濟(jì)規(guī)模偏小的國家，這些國家金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要依靠海外擴(kuò)張。

英國國內(nèi)的金融市場(chǎng)規(guī)模龐大，能夠支撐一個(gè)相當(dāng)強(qiáng)大的金融產(chǎn)業(yè);第二，它不像紐約市場(chǎng)和東京市場(chǎng)主要從事與美元和日元相關(guān)的金融交易，英國倫敦是真正意義上全球最大的國際金融中心，倫敦市場(chǎng)主要交易的是離岸貨幣和以離岸貨幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品。

所以，即使只在英國境內(nèi)，英國金融機(jī)構(gòu)也能夠提供和從事幾乎所有的離岸國際業(yè)務(wù)，交易幾乎涉及所有的國際金融產(chǎn)品;第三，由于歷史的原因，英國的金融機(jī)構(gòu)歷來國際化程度高，不僅大的金融機(jī)構(gòu)(如匯豐控股)是這樣，一些中小金融機(jī)構(gòu)，海外資產(chǎn)的比重都非常大。

英國金融業(yè)這一高度發(fā)達(dá)的行業(yè)，發(fā)展歷史橫貫數(shù)個(gè)世紀(jì)。

下文將選取倫敦證券交易所、兩次金融“大爆炸”等代表性的金融機(jī)構(gòu)與事件，粗略梳理英國金融業(yè)的歷史脈絡(luò)，以更好地把握當(dāng)前現(xiàn)狀與未來的發(fā)展趨勢(shì)。

2、倫敦證券交易所的前世今生  我要在線咨詢

作為世界上最古老的證券交易所之一，倫敦證券交易所的歷史甚至可以追溯至17世紀(jì)末，它歷經(jīng)四百年的風(fēng)雨飄搖發(fā)展至今，成為世界第四、歐洲第一大的證券交易所，可以說是英國金融業(yè)的興衰變遷的最佳見證者。

倫敦證券交易所的前身坐落于倫敦城交易街上主營咖啡飲品業(yè)務(wù)的露天大市場(chǎng)。

從17世紀(jì)末起，露天大市場(chǎng)內(nèi)一家名叫“喬納森”的咖啡店成為了買賣政府債券的“皇家交易所”。

1761年，倫敦150名股票交易商在這家咖啡店自發(fā)組織成立了一個(gè)用于買賣股票和債券的的俱樂部。

1773年，咖啡店從露天大市場(chǎng)遷入倫敦城司威丁街的室內(nèi)，并正式更名為“倫敦證券交易所”。

1802年，倫敦證券交易所獲得了英國政府的正式批準(zhǔn)，由當(dāng)時(shí)的英國國王喬治三世為其頒發(fā)了“皇家特許經(jīng)營許可證”。

英國工業(yè)革命時(shí)期，倫敦證券交易的成立與運(yùn)轉(zhuǎn)為英國大舉實(shí)現(xiàn)工業(yè)化提供了重要的融資渠道，為促進(jìn)英國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、完成資本原始積累發(fā)揮了重要的作用。

反之，英國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展亦促進(jìn)了交易所自身的壯大，從而確立了英國世界金融中心的地位。

截至第一次世界大戰(zhàn)前，倫敦交易所一直是世界第一大的證券交易市場(chǎng)。

隨后，英國其他地方的證券交易所也不斷涌現(xiàn)，高峰時(shí)期多達(dá)30余加。1967年，英國各地交易所組成了7個(gè)區(qū)域性的證券交易所。

1973年，倫敦證券交易所與設(shè)在格拉斯哥、利物浦、曼徹斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合并成為大不列顛及愛爾蘭證券交易所。

隨后，各地交易所逐漸停止運(yùn)作，將全部業(yè)務(wù)集中于倫敦交易所。

然而，隨著英國國內(nèi)和世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的深刻變化，倫敦證券交易所由于濃重的保守風(fēng)格與沿襲下來的陳規(guī)陋習(xí)嚴(yán)重阻礙了英國證券市場(chǎng)的發(fā)展。

第一次世界大戰(zhàn)后，倫敦作為全球金融中心的地位已逐漸被紐約取代;而在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束至80年代，英國金融業(yè)因缺乏競(jìng)爭(zhēng)活力而再度面臨喪失全球領(lǐng)先地位的危機(jī)。

為挽救頹勢(shì)，英國在此后進(jìn)行了兩次重大金融改革，即1986年以金融自由化為特征的第一次金融“大爆炸”和90年代末以混業(yè)監(jiān)管體系為核心的第二次金融“大爆炸”。

3、第一次倫敦“金融大爆炸”1983年以前，英國證券實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)和自營等業(yè)務(wù)嚴(yán)格區(qū)分，證券經(jīng)紀(jì)實(shí)行固定傭金制，金融市場(chǎng)普遍缺乏活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

這種狀況不僅使倫敦在世界經(jīng)濟(jì)金融中的地位每況愈下，同時(shí)無法為當(dāng)時(shí)的執(zhí)政黨保守黨政府大舉推動(dòng)經(jīng)濟(jì)私有化和自由化提供金融支持。

因此，撒切爾政府實(shí)施了第一次被稱為金融“大爆炸”的金融改革。

此次改革同時(shí)進(jìn)行了對(duì)外改革和對(duì)外開放，在把英國國內(nèi)金融企業(yè)推向混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，引入了國外的金融機(jī)構(gòu)。

1983年，英國政府和倫敦證券交易所簽訂了著名的Parkinson-Goodison改革協(xié)議，交易所會(huì)員同意在3年之內(nèi)放棄固定傭金制，同時(shí)結(jié)束了自身的壟斷地位，接受外國公司稱為交易所的會(huì)員。

該協(xié)議在經(jīng)過3年準(zhǔn)備期后，于1986年正式實(shí)施。在對(duì)內(nèi)放松管制的同時(shí)，英國向外開放了金融服務(wù)業(yè)，這為倫敦金融業(yè)創(chuàng)造了開放的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，給英國帶來了巨大的收益。

它不僅提升了倫敦交易所的國際地位，奠定了英國金融產(chǎn)品在世界該領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)先地位，還造就了英國本土金融機(jī)構(gòu)的重生，促使英國金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)生了根本性變化。

經(jīng)歷了第一次金融“大爆炸”后的倫敦證券交易所，被認(rèn)為是世界上最國際化的證券交易所，它不僅是歐洲債券及外匯交易領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者，還受理超過三分之二的國際股票承銷業(yè)務(wù)。

按照市值計(jì)算，倫交所是世界第四大證交所，按日交易額計(jì)算，倫交所全球排名可達(dá)全球前三。

第一次金融“大爆炸”不僅造就了倫交所引人注目的世界地位，此后英國在各類金融產(chǎn)品交易領(lǐng)域都取得了或保持著領(lǐng)先地位。

倫敦占跨境銀行信貸的市場(chǎng)份額從16%上升至20%。同期的外匯市場(chǎng)交投總額份額從27%升至31%。

倫敦在國際債券二級(jí)市場(chǎng)的份額達(dá)到70%。在迅速增長的信貸衍生品市場(chǎng)，倫敦的份額約為45%。整個(gè)英國的金融業(yè)，逐漸形成了更加復(fù)雜也更加穩(wěn)定的金融生態(tài)系統(tǒng)。

4、第二次“金融大爆炸”第一次金融“大爆炸”后，英國金融市場(chǎng)恢復(fù)了活力，外國金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入英國金融市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。  我要在線咨詢

但是，由于英國金融監(jiān)管體系非常復(fù)雜，當(dāng)時(shí)有包括英格蘭銀行在內(nèi)的9家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)和住房協(xié)會(huì)等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，隨著金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營程度的加深，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管框架已經(jīng)不適應(yīng)新的形勢(shì)，阻礙了金融業(yè)效率的進(jìn)一步提高和創(chuàng)新發(fā)展。

于是，20世紀(jì)90年代末期，執(zhí)政黨工黨政府決定將英格蘭銀行的金融監(jiān)管職能分離出來，使其專注于貨幣政策，同時(shí)成立英國金融服務(wù)局(FSA)，逐步將分散的金融監(jiān)管職能集中到FSA。

FSA成立之初，很多人擔(dān)心這樣一個(gè)權(quán)力高度集中的單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)使監(jiān)管系統(tǒng)更加官僚化，給市場(chǎng)增加不必要的監(jiān)管成本。

為應(yīng)對(duì)此類擔(dān)憂，英國政府及立法機(jī)構(gòu)也出臺(tái)了相應(yīng)的政策、法規(guī)與法律，確保這一針對(duì)監(jiān)管機(jī)制的改革得以順利實(shí)施。

比如，《2000年金融服務(wù)和市場(chǎng)法》的出臺(tái)，即取代了此前一系列金融法律、法規(guī)，統(tǒng)一了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，大大提高了監(jiān)管效率;此外，F(xiàn)SA以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的監(jiān)管資源配置和量體裁衣的監(jiān)管風(fēng)格亦為提升英國金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)揮了重要的推動(dòng)作用。

2003年，英國一家獨(dú)立機(jī)構(gòu)向全球300家金融機(jī)構(gòu)做了問卷調(diào)查，結(jié)果顯示這些機(jī)構(gòu)對(duì)FSA的表現(xiàn)給予了很高的評(píng)價(jià)，認(rèn)為“倫敦品牌”與英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能極大相關(guān)，英國監(jiān)管者在能力和監(jiān)管力度方面都優(yōu)于美國監(jiān)管者。

第二次金融“大爆炸”后，歐洲大陸越來越奪的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)都選擇常駐倫敦金融城，對(duì)沖基金和私人股本基金也在倫敦發(fā)展迅速。

作為領(lǐng)先的國際基金管理中心，歐洲超過75%的對(duì)沖基金資產(chǎn)都在倫敦進(jìn)行管理，私人股本資金有將近50%在倫敦管理。

加上組合基金，倫敦的另類投資基金在歐洲份額也超過90%。到2007年底，倫敦的基金管理著4,000億美元的資產(chǎn)，已占達(dá)全球?qū)_基金資產(chǎn)的20%。

5、中英金融合作的當(dāng)下與未來：兩次金融“大爆炸”分別使英國金融業(yè)形成了開放競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境與奠定了有力適度的監(jiān)管基礎(chǔ)，源源不斷地吸引著世界各地的投資者和公司進(jìn)入英國，為英國金融業(yè)帶來的影響深遠(yuǎn)持久至于當(dāng)下。  我要在線咨詢

為進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)對(duì)全球化，英國財(cái)政部曾特意發(fā)表題為《金融服務(wù)業(yè)：如何應(yīng)對(duì)全球化的挑戰(zhàn)和機(jī)遇》，強(qiáng)調(diào)利用中國、印度等國的發(fā)展機(jī)遇，在融資和風(fēng)險(xiǎn)管理方面提供服務(wù)。

2009年1月，英政府首次發(fā)表題為《英中合作框架》的對(duì)華戰(zhàn)略文件。

同月，溫家寶總理對(duì)英進(jìn)行正式訪問，雙方發(fā)表合作應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的聯(lián)合聲明。

4月，胡錦濤主席赴英出席二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人倫敦金融峰會(huì)。

11月，王岐山副總理與奧斯本財(cái)政大臣在北京共同主持第三輪中英財(cái)經(jīng)對(duì)話。

此類中英兩國間在金融領(lǐng)域的密切合作，拓展了英國金融業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，帶動(dòng)了全英就業(yè)發(fā)展，也同時(shí)成為了中國金融業(yè)人才在英就業(yè)的一大機(jī)遇。

目前，英國的金融業(yè)已經(jīng)涵蓋銀行、保險(xiǎn)、證券、外匯、基金、衍生產(chǎn)品等領(lǐng)域。

從經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，英國金融業(yè)增長顯著，截至2014年英國境內(nèi)的兼并與收購交易額已增至240億鎊，而私募股權(quán)投資也極為活躍。

英國路透社于今年年初表明，金融業(yè)新增就業(yè)崗位較上年同期增加17%。

據(jù)金融業(yè)招聘企業(yè)Astbury Marsden今年公布的數(shù)據(jù)，倫敦金融城在今年年初即新增3,010個(gè)就業(yè)崗位，較上年同期增加2,580個(gè)。

英國公司有50%-60%已經(jīng)開設(shè)中國業(yè)務(wù)部(China Desk)，而最近有一些已設(shè)此部門的公司打算增大該部門的人員數(shù)量，這從某種程度上說明，中國求職者已越來越被看重。

同時(shí)，英國，尤其是倫敦，也被選為中國金融業(yè)設(shè)立海外機(jī)構(gòu)的理想目的地。

英國金融教育產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)加上金融行業(yè)的優(yōu)秀表現(xiàn)和就業(yè)市場(chǎng)的樂觀趨勢(shì)，以及中英關(guān)系的不斷升溫，共同預(yù)示中國金融人才將在英國占據(jù)更大的發(fā)展舞臺(tái)。

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